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業內質疑泰禾利益輸送 深交所19問追問:55%采購有何玄機

更新時間:2019-05-09 20:40:30    來源:時間財經    手機版

業內質疑泰禾利益輸送 深交所19問追問:55%采購有何玄機

時間財經 2019-05-09 20:40

負債率高達86.88%。

5月8日,閩系上市房企泰禾集團股份有限公司(以下簡稱“泰禾集團”)收到深交所問詢函。在該份文件中,深交所就泰禾集團2018年經營情況提出19個質疑問題,并要求公司在5月15日前進行回復。

深交所問詢的第11個問題是,“你公司(泰禾集團)年報中前5名供應商資料顯示,供應商一的采購額為117.79億元,占年度采購總額比例為55.66%。請你公司對該交易的情況進行詳細說明,包括但不限于供應商名稱、采購項目明細、采購價格水平,并將采購價格與同期市場價格進行對比,說明定價是否公允”。

泰禾集團創辦于1996年,于2010年借殼上市,主要從事住宅地產和商業地產開發,“院子系列”是該公司的主打產品。克而瑞《2018年度 中國房企銷售排行榜TOP200》顯示,泰禾集團以1303.4億元排名第20位。

時間財經查閱發現,近幾年來,泰禾集團對第一大供應商的依賴情況逐年加重,2013年時該比例僅為7.55%,至2018年時已暴增至55.66%,這并不符合常理。經過幾十年經濟發展后,如今國內大部分行業均為買方市場,只有賣不出去的貨物或地產項目,很少有買不到的原材料。

此外,時間財經查閱泰禾集團可比上市公司陽光城、金地集團、榮盛發展等公司第一大供應商情況,發現采購比例均在10%以內。這意味著,對單一供應商的依賴在房地產行業并不普遍。為什么只有泰禾集團會患上“供應商依賴癥”呢?

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進對時間財經表示,從降低采購成本等角度看,開發商不會過多依賴一家供應商,往往會有較大的供應商資源庫,同時也會通過選取多家供應商來倒逼降低價格。尤其目前開發商屬于相對強勢的甲方,過多比例依賴單一供應商的例子是比較罕見的。

嚴躍進還稱,部分供應商本身也是企業內部有關聯的企業,在這種情況下,往往會一家獨大。出現這種情況,一般因為開發商與供應商建立了比較密切的合作關系,同時采購成本比較透明。若是不具備此類特征,往往會被認為有利益輸送之嫌。

關于上述問題,時間財經致電泰禾集團董秘辦請求核實,相關人士稱,不接受媒體采訪,需聯絡公司公關部。時間財經致電泰禾集團總機,電話始終無人接聽。

負債率降0.95%

財報顯示,2018年泰禾集團實現營收309.85億元,同比增長27.35%;實現歸母凈利潤25.55億元,同比增長20.25%。同期,公司銷售毛利率為30.6%,同比提升2.73個百分點。

房地產一直是泰禾集團的核心業務,2018年公司房地產業務實現營收295.51億元,在整個營收中的占比為96.84%。其中,住宅地產實現營收172.77億元,商業地產數據為122.74億元。從區域來看,北京、福建、華東、廣深及武漢區域營收占比分別為43.25%、37.00%、14.56%、5.12%、0.06%。

泰禾集團董事長黃其森

住宅項目方面,2018年泰禾“院子系”產品繼續加速布局,從2017年的“17城31院”逐步發展到目前的“22城44院”,在全國29城累計開發項目約90多個,主要分布在京津冀、長三角、福建及珠三角區域。

在商業地產板塊,泰禾集團在北京、福建擁有6個大型城市綜合體,包括福州五四北泰禾廣場、北京長安中心、北京泰禾中央廣場等。此外,公司還在北京、上海開發了多個寫字樓、酒店式公寓、商業步行街等不同業態的商業地產項目。

土地儲備方面,截至2018年末,泰禾集團待開發土地面積408.85萬平米,計容建筑面積460.76萬平米。就全國布局來看,公司繼續將重心放在福建區域、京津冀區域、長三角區域、廣深區域和其他熱點區域,各區域待開發項目占比分別為5%、4%、39%、9%和42%。

自去年以來,泰禾集團的負債情況一致為外界關注。數據顯示,2018年公司資產負債率較2017年下降0.95個百分點,凈負債率較2017年大幅下降90.15%。報告期內,公司完成了15泰禾債、15泰禾02、15泰禾03、15泰禾05的兌付兌息工作。

2018年末公司凈負債率為384.88%,2017年末為475.03%,至2019年一季度末公司凈負債率繼續下降至279.19%。債務構成方面,長期借款占42%,短期借款占12%,一年內到期的流動負債占30%,公司債占16%。

神秘供應商

作為對照,時間財經選取了新城控股、金地集團、陽光城、招商蛇口、榮盛發展五家可比上市公司,發現除陽光城2018年第一大供應商采購比例超過10%以外,其他四家均在10%以內,榮盛發展甚至不足1%。

新城控股2018年前五大供應商情況

金地集團2018年前五大供應商情況

陽光城2018年前五大供應商情況

招商蛇口2018年前五大供應商情況

榮盛發展2018年前五大供應商情況

反觀泰禾集團,據東方財富Choice,2013至2018年公司第一大供應商采購占比分別為7.55%、8.15%、15.07%、20.06%、32.57%、55.66%,呈現逐年集中趨勢。從采購金額來看,2017年為57.35億元,至2018年已達到117.79億元,接近翻倍。

泰禾集團近六年第一大供應商情況

這家神秘“供應商一”究竟是哪家或哪幾家公司?采購價格是否公允?時間財經多次致電泰禾集團進行求證,截至發稿未收到回復。

時間財經隨后查閱了泰禾集團2010年借殼上市時的文件。據2009年6月《S*ST三農:發行股份購買資產暨關聯交易報告書(草案)》,泰禾集團從2007年起就對第一大供應商保持了較高采購比例。

一位不愿具名的地產行業資深人士告訴時間財經,泰禾集團的“供應商依賴癥”很不正常,應該是關聯交易、涉嫌利益輸送。之前有文章寫過泰禾影子公司的事,很詳細,后面被刪除了。該人士要求匿名。

時間財經查閱發現,在網絡上的確有一篇文章名為《影子泰禾:黃其森的資本游戲》,但該文章已被刪除。(北京時間財經 胡飛)


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